POR: DENNIS FALVY 

El gordo bandido, monarca del BCRP; tuvo la desfachatez de salir hace un par de semanas a decir “ públicamente” que el dólar de los EEUU, había tocado techo. Para su mala suerte, porque este gordo flojo no sabe mucho de mercados internacionales, el dólar en ese lapso trepó como loco . Pero ayer y aunque con un desfase, los traders avizoraban que el dólar se venía en caída. Por eso busque el análisis que hace una conocida profesional a diario.Tal es así que: el análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management señalaba el por qué hay traders que prevén una gran reversión para el dólar estadounidense.

LOS CLIENTES PREGUNTAN

Durante las últimas 24 horas, muchos de nuestros clientes han preguntado si el dólar ha tocado techo y ahora se preparan para una reversión importante. Esta pregunta viene en gran parte provocada por las dos jornadas de descenso del índice del dólar y el hecho de que se dirige hacia el nivel de 98,00. Aunque el USD/JPY sigue al alza, el billete verde está empezando a perder fuelle con respecto al euro, la libra, el franco suizo y las divisas vinculadas a las materias primas. Lo interesante de la jugada es que los datos de Estados Unidos han sido positivos, permitiendo que el rendimiento de los bonos del Tesoro continúe su ascenso. La balanza comercial del país se redujo significativamente en el mes de septiembre, de 59.000 a 56.000 millones de USD, su mejor resultado desde marzo de 2016. Las ventas de vivienda nueva y el los PMIs compuesto y del sector servicios de Markit también han subido considerablemente, impulsando las expectativas en torno al informe del viernes sobre PIB del tercer trimestre. Los economistas esperan un gran aumento del crecimiento y, aunque el informe sobre el comercio de hoy ha sido alentador, el descenso de las ventas minoristas de los últimos tres meses nos provoca cierto escepticismo sobre si se producirá un aumento muy grande. Puede que el rendimiento de los bonos del Tesoro haya aumentado, pero cabe destacar que los futuros sobre los fondos de la Fed han descendido ligeramente. Los bienes duraderos, las solicitudes de ayudas por desempleo y las ventas de vivienda construida se publican este jueves. No se espera que estos informes tengan un impacto dramático sobre el dólar pero el USD/JPY va camino del nivel de 105, de modo que unos informes positivos podrían dar al par el impulso que necesita para alcanzar este nivel clave.

SOBRE EL EURO

El euro amplió ganancias por segunda jornada consecutiva, pero sus dificultades para sobrepasar el nivel de 1,0950 indican que los bajistas siguen teniendo el control. Los últimos informes económicos de la eurozona refuerzan el reciente optimismo que hemos observado en otras publicaciones. Los precios de las importaciones han subido a un ritmo más rápido en el mes de septiembre, aunque la confianza de los consumidores de Alemania ha descendido ligeramente y ha aumentado la confianza de los consumidores franceses. Sin embargo, la postura del banco central sigue siendo prudente, y fuentes cercanas a la cuestión afirman que seguramente se amplíe la compra de bonos más allá de marzo. Praet, miembro del BCE, cree que existen riesgos materiales a la baja en cuanto a las previsiones económicas, y hay pocos indicios de que vaya a subir la inflación subyacente. Su preocupación principal gira en torno al Brexit y la incertidumbre que supone para la demanda de exportación. Sin embargo, seguimos pensando que es buena opción comprar el EUR/USD por debajo del nivel de 1,09 camino del 1,10. Puede que el BCE sea prudente pero no tienen planes de implementar medidas de relajación hasta diciembre y por ahora, los datos han sido muy buenos. Las posiciones cortas especulativas están en niveles extremos, lo que significa que el par de divisas se prepara para un estrangulamiento de posiciones cortas.

LA LIBRA ESTERLINA

Por primera vez en seis jornadas de negociación, la libra se recuperó frente al dólar. Aunque los préstamos hipotecarios aumentaron, la subida ha tenido más que ver con el optimismo de las declaraciones de ayer del gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney y la cobertura corta que provocaron. Teniendo esto en cuenta, las ganancias se han visto aun así limitadas en el nivel de 1,2250. Los préstamos de la Asociación de Banqueros Británicos para la compra de vivienda aumentaron en 38.252 en el mes de septiembre, frente a los 37.241 de agosto. Los bajos tipos de interés siguen respaldando la actividad del mercado inmobiliario y eso es un factor muy bienvenido tras el Brexit. Por el momento, el par GBP/USD se mantiene confinado en un rango de 200 pips pero eso podría cambiar mañana. La libra será centro de atención, pues se publicarán las cifras sobre el PIB del 3T. Los economistas esperan una dramática desaceleración del crecimiento por cortesía del Brexit pero las cifras sobre ventas minoristas han sido robustas de modo que el crecimiento no puede ralentizarse tanto como temen y, si se superan las expectativas, podríamos ver un fuerte repunte del GBP/USD.

LAS OTRAS MONEDAS

Los dólares canadiense, neozelandés y australiano ofrecieron una actividad desigual frente el billete verde al cierre de la jornada. La gran noticia la ha protagonizado el AUD, que ha revertido todas sus ganancias post Brexit. Los precios al consumo han subido un 0,7% en el tercer trimestre, superando el aumento del 0,5% anterior y situando la tasa interanual hasta el 1,3% frente al 1,0% en que se encontrara anteriormente. Inmediatamente después de la publicación de estos datos, el dólar australiano se disparó por encima de 0,77 pero rápidamente encontró resistencia y cerró la jornada por debajo de esta cifra. El incremento se debió en gran parte a la subida de los precios de los alimentos y la energía. Según informa nuestro compañero Boris Schlossberg, las lecturas de la inflación subyacente han sido más discretas, situándose en el 1,3% frente al 1,4% anterior, pero los datos han sido lo suficientemente robustos para convencer a los traders de que el Banco de la Reserva de Australia probablemente no efectuará cambios de aquí a que acabe el año. Por desgracia, el de 77 centavos es un nivel de resistencia muy importante y aunque los datos han contribuido a llevar a la divisa hasta ese nivel, enseguida se las han visto con los traders. La reversión cobró fuerza durante la jornada de negociación en Norteamérica, cuando los alcistas del dólar reanudaron la actividad. El dólar de Nueva Zelanda también ha descendido a la espera del informe sobre la balanza comercial de esta noche. En vista de la subida del índice PMI y el repunte de los precios de los lácteos, creemos que el informe será positivo, lo que podría traducirse en una recuperación de parte de las ganancias del NZD. Por otro lado, el dólar canadiense se prepara para más pérdidas, pues los precios del petróleo han caído casi un 2% y el rendimiento de los bonos de Estados Unidos y Canadá augura un mayor avance del USD/CAD.

MI COMENTARIO

HOY DIA JUEVES 27 A LAS 12: 20 PM EN EL FOREX DE NUEVA YORK, LA INFORMACION DEL MERCADO DE MONEDAS APUNTA A QUE EL DÓLAR MARCA EL INDICE 98.94 EN RELACION A LA CANASTA DE LAS 6 MONEDAS  FUERTES . ES DECIR 0.36% DE INCREMENTO. ASI QUE LOS TRADERS ESPECULATIVOS Y QUE CREEN QUE TIENEN CLARAS LAS DIVERSAS VARIABLES QUE ELLOS ESCLARECEN Y LOS CORREN EN SUS COMPUTADORAS, PUES AL MENOS HOY SE FUERON DE MUELAS ¿QUE SE PUEDE HACER CON EL BANQUERO CENTRAL MAIS BUONO DEL MUNDO PARA QUE SE CALLE? YA CON PPK Y THORNE, LA CUOTA DE METE PATAS LLEGO ALLI SI A SU TECHO : ¡ CALLATE  PUES VELARDE¡